Новости

На стратегической сессии Банка России обсудили вопросы «выхода» венчурных инвесторов из технологических проектов

16.10.2020

15 октября заместитель генерального директора — инвестиционный директор РВК Алексей Басов выступил на второй стратегической сессии Банка России по обсуждению Консультативного доклада «Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг». Мероприятие было посвящено вопросам «выхода» венчурных инвесторов из технологических проектов.

В обсуждении приняли участие управляющий партнер Da Vinci Capital Олег Конев, заместитель генерального директора Фонда инфраструктурных и образовательных программ РОСНАНО Алексей Качай, генеральный директор венчурного фонда «Новая индустрия» Татьяна Морозова, вице-президент по инвестиционной деятельности, директор департамента по инвестиционной деятельности ПАО Сбербанк Оскар Рацин, исполнительный директор по РИИ Московской Биржи Геннадий Марголит, управляющий партнер Sistema Venture Capital Дмитрий Филатов. Модератором сессии выступил управляющий партнер Almaz Capital Александр Галицкий.

Как отметил Алексей Басов, в РВК накоплен колоссальный аналитический материал, позволяющий компетентно оценивать состояние российского венчурного рынка: 

«Мы видим зачастую больше, чем исследовательские компании, которые оперируют экспертными или публичными данными».

По его мнению, в числе основных тенденций, связанных с «выходами» венчурных инвесторов из технологических проектов, можно выделить заметное участие в выходах иностранных компаний. 

«Мы привыкли думать, что доля иностранцев на нашем рынке сокращается, однако, если мы посмотрим на выходы РВК, то увидим, что это не так. При этом мы понимаем, что участие в сделках государства и необходимость рассчитываться с ним не повышает привлекательности в глазах иностранных инвесторов», — отметил Басов. 

В числе наиболее крупных сделок с участием международных стратегов в портфеле РВК Алексей Басов упомянул продажу компании Bonti концерну Allergan и приобретение компании «Вокорд» китайским гигантом Huawei.

Другая тенденция связана с тем, что механизм публичных выходов пока работает слабо. 

«Мы пока не видим, чтобы этот механизм — «выходы» через IPO — заработал в промышленных масштабах. В то же время, запрос рынка сформировал критическую массу, которая позволит активнее оперировать с публичными площадками и снять ряд барьеров. Это повысит количество исключительно российских или параллельных IPO на нескольких площадках», — ­подчеркнул Алексей Басов.

Корпорации являются вторым по популярности источником экзитов. 

«Несмотря на малое количество активных покупателей, системно работающих с венчурным рынком, основные технологические сегменты получили специализирующихся на них бенефициаров в лице корпораций. Первый уровень формирования рынков корпоративных поглощений, с точки зрения специализации, уже достигнут. Следующий уровень — создание конкуренции. Это состояние рынка не за горами», — отметил он.

Вне поля зрения экспертов и исследователей часто остается активность на венчурном рынке неструктурированных игроков, что можно объединить в понятие «широкий рынок». По мнению Басова, именно эти многочисленные игроки делают основной рынок если не в деньгах, то в количестве сделок. 

«Вектор дальнейшего развития связан с наполнением рынка новыми типами игроков, допуском на него новых источников капитала, прежде всего негосударственных пенсионных фондов, а также целым комплексом регуляторных изменений», — подытожил Басов.



Справочная информация

О РВК

РВК — государственный фонд фондов, институт развития венчурной отрасли Российской Федерации. Основные цели деятельности АО «РВК»: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и исполнение функций Проектного офиса Национальной технологической инициативы (НТИ). Уставный капитал АО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных АО «РВК», достигло 29, их суммарный размер — 64,4 млрд руб. Доля АО «РВК» — 38 млрд руб. Фонды с участием капитала АО «РВК» проинвестировали более 290 портфельных компаний на общую сумму 23 млрд руб.
www.rvc.ru

Место проведения: