Новости

Алексей Басов принял участие в стратегической сессии Банка России по вопросам развития альтернативных механизмов инвестирования

14.10.2020

13 октября заместитель генерального директора — инвестиционный директор РВК Алексей Басов выступил на стратегической сессии Банка России по обсуждению Консультативного доклада «Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг». Модератором сессии выступил первый заместитель Председателя Банка России Сергей Швецов.

В обсуждении также приняли участие директор Департамента стратегического развития финансового рынка Банка России Светлана Золотарева, председатель правления ООО «УК «РОСНАНО» Анатолий Чубайс, генеральный директор Skolkovo Ventures Владимир Сакович, основатель компании RTP Global Леонид Богуславский, профессор финансов Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета Илья Стребулаев и управляющий партнер Almaz Capital Александр Галицкий.

В своем выступлении Алексей Басов рассказал про ключевые предложения по развитию альтернативных механизмов инвестирования, которые были собраны РВК в рамках разработки Стратегии венчурного рынка. В первую очередь, должна быть проведена реформа института инвестиционного товарищества, который является наиболее удобной правовой формой организации венчурных фондов в России. Она комфортна для большинства игроков, но обладает рядом недостатков. 

«Эти дефекты несложно устранить, что существенно повысит привлекательность товарищества и позволит перенести часть создаваемых за рубежом фондов в российскую юрисдикцию. Мы бы ожидали от регулятора развития этой формы», — сказал Басов. 

Среди других пожеланий — допустить к участию в инвестиционном товариществе частных лиц и точнее прописать ограничения ответственности среди членов товарищества.

Важным направлением работы является допуск российских институтов развития к фондам в иностранных юрисдикциях. Российские институты развития рассматривают проекты за рубежом как «серую зону» и не спешат в них участвовать. Иностранные инвесторы, в свою очередь, не торопятся принимать на себя страновые риски, вытекающие из сотрудничества с российскими институтами. 

«Очевидного запрета нет, но наши контролирующие органы скептически относятся к запускам фондов с участием государства в иностранных юрисдикциях. Расширение допустимых юрисдикций будет весьма целесообразным и позволит увеличить число фондов и объем капитала, работающего на территории России», — отметил Басов. 

Он предложил начать с классических нейтральных юрисдикций вроде Сингапура и Люксембурга, работа в которых стала бы пробным шаром для дальнейшего расширения международного сотрудничества.

Третьим направлением должно стать формирование новых источников капитала. В первую очередь, речь идет о негосударственных пенсионных фондах (НПФ), вовлечение которых в инвестиционный процесс, по расчетам экспертов, увеличило бы венчурный рынок в 4-6 раз. 

«Набор сформулированных нами предложений не содержит революционных, рискованных шагов. Он лишь должен позволить НПФ оперировать долями в инвестиционных товариществах, изменить требования к сертификации и скорректировать методики стресс-тестирования, адаптировав их к специфике работы венчурных фондов», — подчеркнул Басов.

Четвертое направление — это упрощение выхода из высокотехнологичных компаний. 

«Мы предлагаем набор мер, связанных с повышением допуска малых инновационных компаний на биржи. Меры включают в себя как снижение требований к компаниям с малой капитализацией, так и обеспечение аналитического покрытия для таких компаний», — сказал Басов. 

Он подчеркнул, что на зрелых рынках именно малые компании обеспечивают основную долю размещений IPO, в России же активность эмитентов в этом секторе не отвечает потенциалу отечественного венчурного рынка.



Справочная информация

О РВК

РВК — государственный фонд фондов, институт развития венчурной отрасли Российской Федерации. Основные цели деятельности АО «РВК»: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и исполнение функций Проектного офиса Национальной технологической инициативы (НТИ). Уставный капитал АО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных АО «РВК», достигло 29, их суммарный размер — 64,4 млрд руб. Доля АО «РВК» — 38 млрд руб. Фонды с участием капитала АО «РВК» проинвестировали более 290 портфельных компаний на общую сумму 23 млрд руб.
www.rvc.ru

Место проведения: