Государственный фонд фондов
Институт развития Российской Федерации

Новости

РВК внедряет новую методику оценки инвестиционного портфеля

23.05.2019

РВК при поддержке консалтинговой компании EY разработала методику оценки активов, входящих в состав инвестиционного портфеля. Новая методика учитывает современные отраслевые рекомендации (IPEV, IE, NVCA, AICPA) и международные стандарты финансовой отчетности (IFRS 9,13). Ее внедрение позволит унифицировать подходы к оценке результатов инвестиционной деятельности фондов РВК, повысить прозрачность, достоверность и обоснованность расчета показателей.

Разработанная методика раскрывает различные аспекты оценки финансовых инструментов, используемых при структурировании сделок в отрасли венчурного капитала. Помимо классических методов, в ней используются такие специфические для венчурных инвестиций методы оценки, как цена последней сделки (recent deals), метод майлстоунов (milestone approach), метод венчурного капитала (venture capital method), метод реальных опционов (real options valuation method) и другие.

Методика также учитывает особенности структурирования венчурных сделок, включая оговорку против разводнения капитала (anti-dilution provision), коэффициент удержания (retention rate), ликвидационные привилегии (iquidation preferences), обязательный выкуп, аспекты владения акциями с разными правами и другие.

Помимо методики РВК и EY разработан инструментарий, позволяющий автоматически генерировать шаблоны для оценки с учетом стадий жизненного цикла компаний и особенностей структурирования сделки.

Алексей Басов Алексей Басов, заместитель генерального директора — инвестиционный директор РВК
Разработка методики является продолжением работы по повышению качества управления портфелем, определенным как приоритетная цель в рамках инвестиционной стратегии РВК. Внедрение мировых практик в работу управляющих команд — это наш вклад в развитие и профессионализацию рынка.

Сейчас в портфеле РВК находится 27 фондов и 202 портфельные компании. В 2018 году общий объем фондов с участием капитала РВК вырос на 40% и составил 48,6 млрд рублей, из которых доля РВК составила 27,4 млрд рублей. В прошлом году состоялось 30 выходов из фондов РВК из портфельных компаний на общую сумму 1,7 млрд рублей, 21 выход — с положительным финансовым результатом.



Справочная информация

О РВК

АО «РВК» — государственный фонд фондов, институт развития венчурной отрасли Российской Федерации. Основные цели деятельности АО «РВК»: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и исполнение функций Проектного офиса Национальной технологической инициативы (НТИ). Уставный капитал АО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных АО «РВК», достигло 27, их суммарный размер — 47,2 млрд руб. Доля АО «РВК» — 25,8 млрд руб. Количество портфельных компаний фондов РВК — 202. Совокупный объем одобренных к инвестированию средств — 17,8 млрд руб.
www.rvc.ru

Место проведения: