28.11.2018
РВК по поручению Минэкономразвития России разрабатывает изменения в законодательстве для привлечения институциональных инвесторов, в том числе негосударственных пенсионных фондов. Специальная Рабочая группа Совета венчурного рынка собрала мнения, пожелания и ожидания со всех заинтересованных лиц, идеологов и экспертов. 27 ноября состоялось очередное заседание Рабочей группы с участием Центрального Банка России и Минэкономразвития России, а также ряда крупнейших НПФ, в ходе которого эксперты обсудили промежуточные результаты.
«Работа строилась исходя из задачи за счет создания ряда стимулирующих мер открыть новые возможности для НПФ, придерживающихся традиционно консервативной инвестиционной стратегии. Они смогут стать участниками инвестиционных фондов, организованных как формате ПИФ, так и в формате инвестиционных товариществ. Необходимо выявить болевые точки этих сегментов рынка и найти те моменты, которые позволят пенсионным фондам принимать более доходный, но вместе с тем и более рисковый сегмент в свой портфель», – отметил управляющий партнёр «Линии Права» Андрей Новаковский.
Он разъяснил работу действующего законодательства РФ в отношении НПФ и привёл конкретные инициативы в соответствии с лучшими мировыми практиками, которые способны изменить ситуацию, обеспечив НПФ новыми инвестиционными инструментами, а инновационный сектор – притоком дополнительного капитала.
Например, в список требований регулятора, ЦБ РФ, к структуре пенсионных накоплений на уровне федерального закона включить долю в инвестиционных товариществах с указанием требований и ограничений по инвестиционному и отраслевому фокусу таких фондов, нацеленных на минимизацию рисков со стороны НПФ. Кроме того, в качестве сопутствующих шагов видится формирование единых требований к управляющим товарищам таких фондов, повышающих надежность вложений со стороны НПФ.
Ключевыми темами для обсуждения стали:
1. Требования к управляющему товариществу.
2. Вопросы прозрачности деятельности.
3. Адаптация регуляторной политики.
4. Вопросы инвестиционно-страховой стратегии фонда
Валерий Красинский, ЦБ РФ, рассказал о разработке проекта акта с новыми требованиями к составу активов пенсионных резервов: в будущем может быть предусмотреть 10%-й рисковый портфель, в рамках которого у НПФ будет возможность инвестировать в высокорисковые активы. Эффективность этих изменений будет понятна в течение нескольких лет по итогам первых пилотных проектов.
Артём Шадрин, директор Департамента стратегического развития и инноваций Минэкономразвития России отметил: «Необходимо сформировать возможность инвестирования, не повышая риски пенсионных фондов. Инструмент должен сочетать надёжность и доходность». Он предложил совместно с ЦБ РФ сформировать профиль рисков для их минимизации.
Владимир Курбацкий, НПФ «ГАЗФОНД», рассказал, что 2% фонда размещены в высокорисковые активы с длительным сроком – 15-20 лет, и посчитал, что эта доля для инвестиционного товарищества должна быть существенно ниже. Игорь Аверьянов, АО «НПФ «Лукойл-Гарант», добавил: «На доходность запрос у НПФ есть, а на риск – нет. В целом фонды не против расширения линейки инструментов, но важно показать НПФ, какие результаты им это принесет».
«Помимо регуляторных составляющих, ключом к первому шагу является причина: что мешает НПФ попробовать? Доходность коллег устраивает, но стоимость ошибки при этом высокая. Мы находимся в ситуации внедрения любой инновации – когда ситуация устраивает, и изменять ничего не хочется. Но на стороне этой конструкции общий человеческий процесс из развитых стран. И надо форсировать его, чтобы не сохранять отставание от развитых рынков, при этом создавая качественную инфраструктурную и регуляторную базу», – подытожил Алексей Басов, инвестиционный директор РВК.
Смотреть 9 фото на Facebook
«Работа строилась исходя из задачи за счет создания ряда стимулирующих мер открыть новые возможности для НПФ, придерживающихся традиционно консервативной инвестиционной стратегии. Они смогут стать участниками инвестиционных фондов, организованных как формате ПИФ, так и в формате инвестиционных товариществ. Необходимо выявить болевые точки этих сегментов рынка и найти те моменты, которые позволят пенсионным фондам принимать более доходный, но вместе с тем и более рисковый сегмент в свой портфель», – отметил управляющий партнёр «Линии Права» Андрей Новаковский.
Он разъяснил работу действующего законодательства РФ в отношении НПФ и привёл конкретные инициативы в соответствии с лучшими мировыми практиками, которые способны изменить ситуацию, обеспечив НПФ новыми инвестиционными инструментами, а инновационный сектор – притоком дополнительного капитала.
Например, в список требований регулятора, ЦБ РФ, к структуре пенсионных накоплений на уровне федерального закона включить долю в инвестиционных товариществах с указанием требований и ограничений по инвестиционному и отраслевому фокусу таких фондов, нацеленных на минимизацию рисков со стороны НПФ. Кроме того, в качестве сопутствующих шагов видится формирование единых требований к управляющим товарищам таких фондов, повышающих надежность вложений со стороны НПФ.
Ключевыми темами для обсуждения стали:
1. Требования к управляющему товариществу.
2. Вопросы прозрачности деятельности.
3. Адаптация регуляторной политики.
4. Вопросы инвестиционно-страховой стратегии фонда
Валерий Красинский, ЦБ РФ, рассказал о разработке проекта акта с новыми требованиями к составу активов пенсионных резервов: в будущем может быть предусмотреть 10%-й рисковый портфель, в рамках которого у НПФ будет возможность инвестировать в высокорисковые активы. Эффективность этих изменений будет понятна в течение нескольких лет по итогам первых пилотных проектов.
Артём Шадрин, директор Департамента стратегического развития и инноваций Минэкономразвития России отметил: «Необходимо сформировать возможность инвестирования, не повышая риски пенсионных фондов. Инструмент должен сочетать надёжность и доходность». Он предложил совместно с ЦБ РФ сформировать профиль рисков для их минимизации.
Владимир Курбацкий, НПФ «ГАЗФОНД», рассказал, что 2% фонда размещены в высокорисковые активы с длительным сроком – 15-20 лет, и посчитал, что эта доля для инвестиционного товарищества должна быть существенно ниже. Игорь Аверьянов, АО «НПФ «Лукойл-Гарант», добавил: «На доходность запрос у НПФ есть, а на риск – нет. В целом фонды не против расширения линейки инструментов, но важно показать НПФ, какие результаты им это принесет».
«Помимо регуляторных составляющих, ключом к первому шагу является причина: что мешает НПФ попробовать? Доходность коллег устраивает, но стоимость ошибки при этом высокая. Мы находимся в ситуации внедрения любой инновации – когда ситуация устраивает, и изменять ничего не хочется. Но на стороне этой конструкции общий человеческий процесс из развитых стран. И надо форсировать его, чтобы не сохранять отставание от развитых рынков, при этом создавая качественную инфраструктурную и регуляторную базу», – подытожил Алексей Басов, инвестиционный директор РВК.
