Государственный фонд фондов
Институт развития Российской Федерации

Новости

Клуб «ТехУспех» рассказывает о новых возможностях для привлечения финансирования в инновационный бизнес

31.10.2014

Клуб «ТехУспех» рассказывает о новых возможностях для привлечения финансирования в инновационный бизнес

29 октября 2014 года на площадке Московской биржи прошел семинар «Возможности сектора РИИ» для компаний клуба «ТехУспех», созданного РВК в партнерстве с АИРР и PwC. Участники мероприятия узнали об инструментах для привлечения финансирования, которые предоставляет фондовый рынок, о преимуществах биржевого сектора РИИ и IPOboard, а также о новых возможностях, которые публичные размещения открывают перед быстрорастущими высокотехнологичными компаниями.

На российском фондовом рынке сегодня существуют площадки, созданные специально для растущих компаний. Например, Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи – биржевой сектор для высокотехнологичных компаний, созданный в 2009 году при поддержке РОСНАНО. На площадке сейчас котируется более 40 ценных бумаг (обычных и привилегированных акций, облигаций, инвестиционных паев), общая капитализация сектора составляет 130 млрд рублей, совокупный объем торгов – 300 млрд рублей (за 10 месяцев 2014 года). «РИИ – это сектор, через который малые компании могут выйти на фондовый рынок. Мы создали для них специальную инфраструктуру, где они чувствуют себя комфортно», – отмечает Геннадий Марголит, исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций Московской биржи.

В ситуации нестабильной экономики выход на рынок через РИИ может стать реальным шансом для высокотехнологичных компаний. Во-первых, в условиях, когда рынок сужен и интересных торговых идей не хватает, появляются инвесторы, готовые рисковать ради получения высокой доходности. Во-вторых, котировка на РИИ станет дополнительным плюсом для компании при дальнейших размещениях и заимствованиях, в том числе и на западных рынках.

По словам Дениса Пряничникова, начальника управления РИИ Московской биржи, шансы провести успешное IPO есть практически у любой компании, имеющей высокие темпы роста, хорошую корпоративную структуру и прозрачную отчетность. При этом капитализация и выручка могут быть невысоки – от 300 млн рублей и 150 млн рублей соответственно. «Будущее российского фондового рынка за быстрорастущими компаниями, потому что именно к ним проявляют большой интерес инвесторы, – считает Денис Пряничников. – Выход на биржу позволяет эмитентам не только привлечь инвестиции для развития своего бизнеса, но и получить реальную рыночную оценку, улучшить прозрачность и увеличить стоимость компании, получить торгующиеся акции, которые можно использовать в сделках M&A и для снижения ставок по кредитам».

Московская биржа помогает новым эмитентам подготовить все необходимое для проведения IPO, а также наладить связи с потенциальными инвесторами, рассылает по своим базам информацию о компаниях. Кроме того, небольшие компании могут рассчитывать и на господдержку: так, по программе Минэкономразвития России сейчас можно компенсировать до 50 % затрат на IPO.

Об успешном опыте размещения быстрорастущей компании рассказал Артур Исаев, генеральный директор и основатель ОАО «ИСКЧ», входящей в рейтинг и клуб «ТехУспех». IPO компании, ставшее первым в секторе РИА, прошло в декабре 2009 года. Компания разместила 20 % своих акций на сумму 142,5 млн рублей. На сегодняшний день выручка ИСКЧ выросла почти втрое, капитализация – вдвое, компания показывает уверенный рост на уровне 30-35% в год.

«Инвесторам было очень трудно оценить нас, поскольку бенчмарков для биотехнологий в России не было. Мы были неинтересны крупным инвестиционным фондам. От private placement пришлось отказаться и полностью переориентироваться на частных инвесторов. Но несмотря на все трудности размещение прошло успешно, – рассказывает Артур Исаев. – Привлеченные средства позволили нам довести до рынка два из трех препаратов, которые на тот момент были в разработке. Но помимо денег IPO дало и другие невероятные возможности. Во-первых, у нас появилось огромное количество контактов и, как результат, – партнеров, которые нас увидели и оценили. Следующий проект на $30 млн мы запустили уже с РОСНАНО. Во-вторых, у менеджеров появился такой колоссальный драйв, что мы сразу же задумались об увеличении количества проектов».

Артур Исаев отмечает, что в публичности компании есть и свои минусы. Самый большой из них – недооценка компании из-за слабости рынка: так, для ИСКЧ капитализация по реальному объему бизнеса и по стоимости торгуемых акций различается в 3-4 раза. Однако делать делистинг компания не планирует. «Мы не собираемся сворачивать бизнес через год. Рынок изменится, низовой тренд закончится, а если уйти с биржи сейчас, то второй раз выходить будет гораздо сложнее», – объясняет он.

По мнению Игоря Белясова, руководителя управления корпоративных финансов ИК «ФИНАМ» (участвовала в размещении ИСКЧ), для успешного размещения быстрорастущим компаниям необходимо составить максимально объективные финансовые модели своего бизнеса и достучаться до розничных инвесторов, задействовав максимальный охват медийных ресурсов. «Работать с инвесторами нужно будет не только на подготовительном этапе, но и после проведения IPO, – предупреждает Игорь Белясов. – Если не запускать программы повышения ликвидности, то брошенные бумаги топчутся на месте или начинают падать».

Участники семинара пришли к выводу, что при желании маленькие компании смогут найти на фондовом рынке подходящие им инструменты для привлечения инвестиций. Недокапитализированным бизнесам на самых ранних стадиях развития поможет еще один проект Московской биржи – IPOboard. Это электронно-информационная торговая система для привлечения капитала перспективными непубличными компаниями. Участие в торгах для эмитентов бесплатно. «Количество сделок, особенно с частными инвесторами, на нашей площадке постепенно растет. В среднем эмитент может привлечь на IPOboard порядка $1 млн. При этом мы берем даже компании на посевной стадии, если их бизнес-планы соответствуют реальности, готовы помогать в подготовке финансовых моделей. Главный критерий для успешной сделки – это адекватная оценка эмитентом своего бизнеса, других преград не существует», – говорит Дмитрий Булавин, генеральный директор IPOboard.


О рейтинге «ТехУспех»

Рейтинг организован Российской венчурной компанией (РВК) и Ассоциацией инновационных регионов России (АИРР) в партнерстве с PwC и МСП Банком.
Цель проведения рейтинга – выявить лучшие российские компании сектора среднего бизнеса, ориентированные на развитие инновационных технологий, демонстрирующие высокий потенциал роста на российском и глобальном рынке. Сегодня рейтинг «ТехУспех» является индикатором уровня развития инновационного сегмента экономики, инструментом для формирования благоприятной среды для его дальнейшего роста, повышения прозрачности рынка, выявления и распространения лучших практик ведения бизнеса. Первый рейтинг «ТехУспех» проводился в 2012 году РВК в партнерстве с АИРР при поддержке РОСНАНО и Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере. В 2013 году в число партнеров проекта вошла сеть PwC, которая, опираясь на свой международный опыт, разработала для рейтинга усовершенствованную методологию оценки.

Подробная информация о рейтинге на сайте: www.ratingtechup.ru

О клубе «ТехУспех»

В 2014 году для компаний-участников рейтинга начал работу профессиональный клуб – площадка для расширения возможностей в части коммуникаций, экспорта, повышения компетенций топ-менеджмента, организации межотраслевого диалога.
Цель проекта – организация практической и информационной поддержки участников рейтинга «ТехУспех», повышение узнаваемости выпускаемой ими продукции на российском и зарубежном рынках. Компании, соответствующие квалификационным требованиям отбора рейтинга 2012 – 2014 годов, приглашаются стать участниками Клуба с возможностью пользования всеми преференциями и сервисами проекта. Участие в проекте не накладывает на компанию дополнительных обязательств и не требует заполнения документов.

Об ОАО «РВК»

ОАО «РВК» — государственный фонд фондов, институт развития Российской Федерации, один из ключевых инструментов государства в деле построения национальной инновационной системы. Уставный капитал ОАО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных ОАО «РВК», достигло 15, их суммарный размер — 25,2 млрд руб. Доля ОАО «РВК» –15,7 млрд руб. Число проинвестированных фондами РВК инновационных компаний достигло 161. Совокупный объем проинвестированных средств – 14,5 млрд руб.

Об АИРР

Ассоциация инновационных регионов России (АИРР) – межрегиональная площадка для реализации ключевых задач инновационного развития страны. Ассоциация содействует эффективному развитию регионов-участников, построенному на признании сложившихся различных моделей научно-технического роста регионов. Взаимодействие с федеральными и региональными органами государственной власти и парламентариями позволяет ей быть драйвером роста российской экономики.
Сегодня Ассоциация объединяет 13 регионов, каждый из которых имеет собственную модель инновационного развития. Благодаря этому можно сравнить различные подходы и выработать наиболее эффективные механизмы поддержки научно-технического сектора. Регионы, входящие в состав АИРР, участвуют в формировании интеллектуального наполнения повестки дня с целью развития инноваций на всероссийском уровне.

О PwC

PwC в России (www.pwc.ru) предоставляет услуги в области аудита и бизнес- консультирования, а также налоговые и юридические услуги компаниям разных отраслей. В офисах PwC в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Краснодаре, Воронеже, Южно-Сахалинске и Владикавказе работают более 2 600 специалистов. Мы используем свои знания, богатый опыт и творческий подход для разработки практических советов и решений, открывающих новые перспективы для бизнеса.
Под «PwC» понимается сеть PwC и/или одна или несколько фирм, входящих в нее, каждая из которых является самостоятельным юридическим лицом.
Глобальная сеть PwC объединяет более 184 000 сотрудников в 157 странах.



Место проведения: