Государственный фонд фондов
Институт развития Российской Федерации

Media Review

Рейтинг корпоративных венчурных фондов России — 2015

16.12.2015
Источник: RB.ru

article_big_aed99fc2736073f21b89e47fd520c62fc54bf926.jpg

RB.ru представляет первый в России рейтинг корпоративных венчурных фондов, составленный Firrma при участии стратегического партнера РВК. В рамках совместного спецпроекта издатель Firrma Дмитрий Фалалеев рассказывает об основных трендах на рынке венчурных инвестиций в 2015 году, а также выделяет те, которые характерны для новых игроков — корпоративных фондов.

Ситуация с выходами — традиционно одна из самых больных тем на российском венчурном рынке. Стратегические инвесторы вяло интересуются проектами фондов, жалуются венчурные капиталисты. Но с прошлого года наметился пусть и пока слабый, но положительный тренд — 31 выход в 2014 году и 27 по ситуации на начало декабря 2015 года (в целом по рынку). Есть и тенденции, которые статистика пока не очень улавливает — технологические компании (не только из ИТ, но и из тяжелых индустрий), а также банки и телеком стали больше интересоваться стартапами. Один из инструментов их оценки и приобретения — корпоративные фонды. И Firrma решила, начиная с 2015 года, выделить из общего рейтинга фондов топ корпоративных фондов. Пока число участников в нем небольшое и цифры по сделкам скромные, однако есть основания полагать, что они будут расти (по тем же причинам Firrma с этого года делает рейтинг венчурных стратегов). Рейтинг позволит более прицельно посмотреть, насколько велик интерес крупного бизнеса к технологиям и инновациям.

Общеотраслевые тренды

Во-первых, в венчурные инвестиции приходит крупный частный и институциональный капитал. Так, АФК «Система» создаст в 2016 г. фонд «Систем Масс-медиа», в прошлом году она же вложилась в Ozon. Группа «Сумма» создала фонд Caspian VC Partners. Кроме того, приходят на рынок инвестиционные банки и фонды прямых инвестиций (Goldman Sachs, «Газпромбанк», UCP, Elbrus Capital). Во-вторых, медленно, но растут инвестиции в не-ИТ-проекты. Стали появляться узкоспециализированные фонды, например, RBV Ventures, который фокусируется на биотехнологиях и фармацевтике. В-третьих, растут посевные инвестиции, но не без помощи госденег: 30-40% рынка инвестиций на этой стадии (до $1 млн) в год делает ФРИИ (созданный Агентством стратегических инициатив). Кроме того, в целом на венчурном рынке высока активность ангельских инвестиций, появляются новые игроки. В этом году число бизнес-ангелов достигло 80 человек (начинали с 25 два года назад). Что касается числа выходов, то в этом году оно сопоставимо с прошлогодним показателем.

Тренды в корпоративных венчурных инвестициях

Активность корпораций в целом растет (у крупнейшей стартап-акселерации Generation S в этом году нескольких крупных резонансных корпоративных партнеров — Русгидро, «Мортон», МТС и др.).

Большое число входов корпораций в технологические компании (не менее 75 в этом году) — например, я бы отметил покупку 1С сервиса онлайн-бухгалтерии «Небо», покупку Сбербанком контрольного пакета сервиса мобильных платежей Platius, разработанного компанией «Айко» под руководством Давида Яна.

Присматриваются к стартапам крупные технологические корпорации из тяжелых индустрий (например, та же Русгидро), но пока очень редко инвестируют из-за юридической составляющей, да и проектов, подходящих для них, пока мало. Кроме того, присматривается частный бизнес, интернет-компании («Яндекс», «Рамблер») и ИТ-компании (QIWI), либо телеком и банки, т.к. технологическая составляющая в этих бизнесах очень высокая.

Банки присматриваются к финтех-стартапам, но хороших проектов пока мало. Что касается банков, то не у всех у них есть фонды, к тому же пока мало хороших финансовых стартапов из-за сложного законодательства. Например, у «Альфа-Банка» нет собственного фонда, но есть акселератор «Альфа-Лаборатория», есть фонд LIFE.SREDA, принадлежащий группе «Лайф», в которую входит и «Пробизнесбанк», свой фонд есть и у Сбербанка SBT Ventures — размером $100 млн. У «Промсвязьбанка» есть венчурный фонд, созданный вместе с «Опорой России», который занимается поддержкой малого и среднего бизнеса в регионах — например, дает деньги на открытие детского магазина или кафе, (с общепринятой точки зрения, это не венчурные инвестиции, но начинание хорошее). В начале 2016 года «Промсвязьбанк» создаст фонд для финансирования разработки ПО для банков. Фонд на 50% будет принадлежать самой кредитной организации и на 50% — акционерам от государства. Объем фонда составит 1 млрд рублей с возможностью увеличения до 3 млрд рублей.

О методологии рейтинга корпоративных венчурных фондов России — 2015:

  1. Рейтинг является медийным продуктом, а не научным исследованием.
  2. Рейтинг не является рейтингом лучших фондов. Это — рэнкинг наиболее активных за указанный период. Ранжирование - по числу сделок на основе публичных данных.
  3. Мы понимаем, что вся собранная и проверенная нами информация имеет определенные допущения: далеко не все сделки становятся публичными, не все фонды готовы делиться этой информацией (точно также они могут завышать или, напротив, занижать размер своих инвестиций).
  4. В рейтинге учтены только фонды, созданные российскими компаниями или иностранными компаниями на территории России (правда, пока такая компания только одна — это Intel). Условный базовый параметр — число проинвестированных компаний. Порога отсечения на первый год мы решили не делать.
  5. Также мы включили в рейтинг фонды институтов развития, которые делают венчурные сделки (РВК, ВЭБ и др.).
Фонд Компания Рейтинг Число
проинвестированных
проектов
Выходы Размер фонда
По публичной информации По собственным данным По публичной информации По собственным данным
Life.SREDA Life 12 12 - - 0 -
Инфрафонд РВК Росимущество 11 1 11 0 0 500 млн руб
QiWI Venture QiWI 6 2 6 0 0 $1-2млн
Биофонд РВК Росимущество 4 4 4 0 0 800 млн руб
Венчурный фонд Промсвязьбанка Промсвязьбанк 4 4 4 - 0 300 млн руб
LETA Capital LETA Group 4 2 4 0 0 -
Softline Venture Partners Softline 3 2 3 1 1 $20 млн
SBT Venture Сбербанк 3 3 - 0 0 $100 млн
RBV Venture Р-Фарм 2 2 2 0 0 -
ВЭБ Инновации Внешэкономбанк 1 1 1 0 0 -
VTB Capital ВТБ 1 1 1 1 1 -
Intel Capital Intel 1 1 - - 0 -
GS Venture GS Group 1 1 1 0 0 1.5 млрд руб
Посевной фрнд РВК Росимущество 1 1 - - - 2 млрд руб
B2B Lab Kamaflow 1 1 - - - -


1.Life.SREDA

6b07125f32ed494ce3ce5330ba131df89fb9ee4c.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 12. Размер фонда: —

Сферы инвестиционных интересов: финансовые технологии.

Фонд Life.SREDA существует с 2012 года и инвестирует исключительно в проекты в области финансовых технологий. В 2015 году переехал вместе со всеми сотрудниками в Сингапур. Фонд интересуют проекты на любых стадиях. Life.SREDA называют себя «хорошими парнями», и вот почему. Во-первых, они «не портят себе карму жадностью» и не требуют доли фаундеров. Во-вторых, они не требуют контроля и быстрого выхода из проекта. В-третьих, они помогают своим подопечным в поиске партнеров для развития в стране и за рубежом, помогают с монетизацией и бизнес-планом. И инвестируют они тоже в проекты «хороших парней». В портфеле фонда - «современный банк для людей» «Рокетбанк», конструктор мобильных приложений для бизнеса My-App и сервис совместного исполнения желаний MyWishBoard (краудфандинговая платформа, участники которой создают, публикуют и обсуждают свои списки желаний, а также совместно финансируют их воплощение).


2.Инфрафонд РВК

5e34313355112aa11a55f19ab9291f2ee0eb36ab.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1, по собственным данным — 11. Размер фонда: 500 млн рублей.

Сферы инвестиционных интересов: консалтинг в области маркетинга, финансов, юриспруденции, интеллектуальной собственности, взаимоотношений с инвесторами и др.

Инфрафонд РВК действует с января 2011 года, он работает с частными инвесторами. Его цель — создать такой рынок услуг и сервисов, чтобы технологические компании могли эффективно работать, быстро развиваться и продвигать свою продукцию как в России, так и за рубежом. В портфеле Инфрафонда РВК — технологический центр Digital Port в Перми, который помогает региональному технологическому предпринимательству, IT-парк в Астрахани, технопарк в Воронеже, бизнес-инкубатор при СПбГТУ и деловое издание Venture Business News. Кроме того, фонд является инвестором «Альпина Паблишер» — одного из самых крупных и успешных издателей бизнес-литературы в России.


3.QIWI Venture

b35540c189ea9302b86d922e28879b2609788c88.jpg

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 2, по собственным данным — 6. Размер фонда: $1-2 млн.

Сферы инвестиционных интересов: Big Data, удаленная идентификация пользователей, дополненная реальность, искусственный интеллект, финансовые сервисы, M-commerce, технологии распознавания, логистические сервисы, облачные технологии, открытые программы лояльности, системы по объединению/управлению картами лояльности, B2C-приложения.

Инвестиционное направление (создатели избегают слова «фонд») компании QIWI появилось в 2013 году, чтобы находить и развивать инновационные проекты (на разных стадиях — от посевной до round A). Особенно компанию интересуют те проекты, которые будут каким-то образом «пересекаться» с уже имеющимися у QIWI разработками и смогут впоследствии интегрироваться в компанию. Сергей Эбич, руководивший направлением до 2014 года, сказал в одном из интервью, что QIWI не страшно инвестировать в конкурентов — более того, они будут рады вырастить проекты, которые смогут ее «проглотить». В 2015 году компания вложила неназванную сумму в Box2Box (сеть пунктов приема и получения писем и посылок), $150000 — в AnyBalance (приложение для автоматической проверки баланса телефона, остатка трафика, минут и SMS, баланса интернет-провайдера, банковских карт, электронных кошельков, прогноза погоды, курсов валют и т. д.) и $100000 в Panda Money (приложение — финансовый помощник и «цифровая копилка»). Инвестиционное направление — лауреат премии Venture Awards Russiа в номинации «Корпоративный фонд года».


4.Биофонд РВК

8c2911a44d0d1eef099b5cae17bdfdf34441d93c.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 4, по собственным данным — 4. Размер фонда: размер уставного капитала — 800 млн рублей.

Сферы инвестиционных интересов: инновационные биофармацевтические компании и сервисные компании, предоставляющие контрактные лабораторные, информационно-аналитические и консалтинговые услуги компаниям в биотехнологической, фармацевтической и медицинской промышленности.

Как «коллега» Инфрафонда РВК, Биофонд заработал в январе 2011 года. Фонд инвестирует в проекты как самостоятельно, взаимодействуя напрямую с их создателями, так и совместно с частными инвесторами и другими фондами. В 2015 году Биофонд вложил средства, например, в компанию ЦФГС — она производит готовые питательные среды для выращивания микроорганизмов широкого спектра. Одной из ярких сделок этого года стала также инвестиция в производителя экзоскелетов «Экзоатлет» в размере 16 млн рублей. В прошлом году фонд инвестировал в проект «Семиотик», создающий микрочипы для анализа крови и плазмы. Также в портфеле Биофонда РВК — компания «Весселайн», специализирующаяся на исследовании оригинального противоопухолевого препарата.


5.Венчурный фонд Промсвязьбанка

01d56d23a92c3347aa29fe724f13ffbfb2376b41.jpg

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 4, по собственным данным — 4. Размер фонда: 300 млн рублей.

Сферы инвестиционных интересов: бизнес в сфере производства, услуг и торговли (фонд НЕ инвестирует в IT и «ноу-хау» проекты).

Венчурный фонд Промсвязьбанка был запущен в 2013 году совместно с «Опорой России». Он поддерживает молодых предпринимателей (инвесторов интересуют бизнесмены в возрасте от 18 до 35 лет, уже имеющие положительный опыт создания компаний). Фонд выводит их проекты на новый уровень развития, оказывая не только инвестиционную поддержку, но и помогая, так сказать, советом. Среди менторов — состоявшиеся бизнес-лидеры и эксперты банка. Согласно информации на сайте, уже проинвестировано 35% фонда. Среди проектов, в которые он вложился, — кофейня «Шоколадница» в Курске, бар-ресторан «Дорогая, я перезвоню» в Чите, детский центр SunSchool в Москве и заведение StreetMarket в Екатеринбурге (формат — «кофейня-пекарня-магазин»).


6.LETA Capital

7d7621adc6800c8ebd989b30308230a7a9d9739e.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 2, по собственным данным — 4. Размер фонда: —

Сферы инвестиционных интересов: инновационные разработки новых продуктов и услуг в сфере IT.

Фонд венчурных инвестиций LETA Capital был создан в 2012 году, чтобы финансировать инновационные проекты на поздней посевной стадии и стадии раннего роста. Цель инвесторы декларируют самую благую — найти проекты, которые станут великими и изменят мир, и помочь талантливым предпринимателям их развивать, помочь им найти уникальных путь к успеху. Среди проектов, в которые вложил средства LETA Capital, — социальный будильник «Будист» (с его помощью вас разбудит не смартфон, а живой человек, который позвонит вам в нужное время), проект медицинской интерпретации генетических данных iBinom и создатель различных систем автономного управления транспортом RoboCV ($3 млн).


7.Softline Venture Partners

02ec22dedd3f947a86071d551d07fb135820d64c.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 2, по собственным данным — 3. Размер фонда: $20 млн.

Сферы инвестиционных интересов: стартапы IT-сферы — Cloud & SaaS, digital marketing, программное обеспечение корпоративного уровня, информационная безопасность и e-commerce.

Фонд Softline Venture Partners работает с 2008 года и инвестирует в стартапы на ранней и посевной стадиях, выводя проекты на уверенный рост. В 2015 году фонд наградили за «сделку года» на III Форуме венчурных инвесторов — по случаю выхода из проекта DariPodarki.ru, специализирующегося на продаже подарочных карт (с годовым оборотом порядка 28 млн евро). Он входил в портфель фонда с 2008 года, а в конце 2014 года был продан французской компании Edenred. Одной из самых впечатляющих сделок фонда в 2015 году стала инвестиция в деловую офлайн-сеть Business Family (7 млн рублей).


8. SBT Venture

d912a1171e16d66dac75d5ffc8864695da71da51.jpg

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 3. Размер фонда: $100 млн.

Сферы инвестиционных интересов: разработки, которые можно использовать в банковской деятельности.

Фонд Сбербанка SBT Venture был создан еще в 2012 году, но первые инвестиции он сделал только летом 2013 года — вложился в создателя платформы дистанционного управления бесконтактными приложениями и сервисами Sequent Software. В управленческой команде фонда много экспатов — партнеры Мирча Михаэску и Маттео Риззи и советники Тони Фиш и Эстер Дайсон. В этом году SBT Venture возглавил один из влиятельных топ-менеджеров Сбербанка Виктор Орловский. Фонд изначально задумывался для «большой» цели — искать интересные компании в области финансовых технологий не только в России, но и по всему миру. Как рассказывал Мирча Михаэску в одном из интервью, российских компаний в портфеле пока нет, но «двери фонда всегда для них открыты». У SBT Venture есть, например, проекты в Финляндии, Гонконге, Тель-Авиве и Кремниевой долине. Самыми яркими сделками 2015 года стали вложение в платформу управления рисками Identity Mind Global (сумма не называется) и $6,5 млн инвестиций в канадскую NFC-платформу MobeeWave.


9. RBV Ventures

194981a4e0ffe50b89009933eab1570356a7b425.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 2, по собственным данным — 2. Размер фонда: —

Сферы инвестиционных интересов: биомедицина, биофармацевтика, биоинформационные технологии, медицинское приборостроение и здравоохранение.

RBV Ventures получил в 2015 году премию в номинации «Новичок года» на церемонии Venture Awards Russia 2015. Фонду всего год, но он уже совершил две сделки с профильными зарубежными инвесторами на сумму около 300 млн рублей. Один из проектов, в которые инвестировал фонд, — компания Image Analysis, поставщик медицинского ПО для визуализации данных обследований МРТ при лечении рака. В фонде надеются, что инвестиции не просто приведут к созданию новых лекарственных препаратов, но будут также способствовать скачку в этой сфере, которая в России долгое время развивалась достаточно слабо. В планах RBV — выстроить диверсифицированный портфель из проектов на разных стадиях развития. Стратегия фонда такова, что не менее половины средств будет инвестировано в российские компании и проекты, развивающие бизнес в России, но при этом будут у RBV проекты и на глобальных рынках.


10. ВЭБ Инновации

9567b1d0f96980588b66b129546a91738a43944e.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1, по собственным данным — 1. Размер фонда: —

Сферы инвестиционных интересов: космос и телекоммуникации, биомедицинские технологии, технологии энергоэффективности, информационные и компьютерные технологии, ядерные технологии.

Фонд Внешэкономбанка был учрежден в конце 2011 года, чтобы поддерживать резидентов «Сколково». Проект, который заинтересует фонд, должен отвечать глобальным вызовам мировой экономики и стремиться решить некую существенную проблему, продукт должен быть уникальным, не имеющим аналогов и находящимся в высокой степени готовности, а его команда должна быть готова упорно работать для достижения цели. ВЭБ Инновации при соблюдении этих условий обещает не только оказать финансовую поддержку, но и предоставить платформу Внешэкономбанка и экспертизу инвестиционной команды. Летом этого года фонд вложил 60 млн рублей в разработчика спутников «Даурия — спутниковые технологии». ВЭБ Инновации заинтересовались микроспутниками Auriga, снимающими поверхность Земли. Они весят меньше 30 килограммов, поэтому запускать их на орбиту гораздо дешевле, чем «полноразмерные» версии. В ближайших планах — запуск фонда поддержки технологий ГЛОНАСС на 8 млрд рублей.


11. VTB Capital

1e0e8e8c5290a75b52122a9abaada8c3deb438fe.jpg

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1, по собственным данным — 1. Размер фонда: —

Корпорация ВТБ называет инвестиционный бизнес одним из трех важнейших направлений своей работы — наряду с розничным и корпоративным. Среди заметных инвестиций — сервис онлайн-бронирования отелей Oktogo, онлайн-ритейлер дизайнерской мебели Fab.com (создан в 2015 году), биофармацевтическая компания Selecta (USA) и автопилот для транспорта RoboCV.


12. Intel Capital

be772570b5b835500932ca13c3b468829428a357.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 2. Размер фонда: —

Сферы инвестиционных интересов: искусственный интеллект, облачные технологии, анализ данных, мобильные приложения, программное обеспечение.

Intel Capital — глобальный инвестиционный фонд одноименной корпорации. С 1991 года (именно тогда он начал работу) Intel Capital инвестировал порядка $11,6 млрд в более чем 1440 компаний из 57 стран мира. В России фонд был одним из первых инвесторов компаний Yandex, Ozon и Parallels. На нашу страну приходится 6% инвестиций фонда (49% — на США, 14% — на Западную Европу и Израиль, 13% — на Индию, Японию и Юго-Восточную Азию). В 2015 году фонд вложил средства в проект Api.ai, разрабатывающий технологии голосовых команд для мобильных приложений (эта команда уже создала, например, виртуального ассистента Speaktoit для Android, iOS и Windows Phone). Конкретно Api.ai позволяет разработчикам добавлять в свои приложения голосовые команды. Вторая важная инвестиция 2015 года — компания Almalence, специализирующаяся на вычислительной фотографии и embedded imaging. Среди ее разработок — приложения PhotoAcute, Night Camera, HD Panorama и Pix Fix.


13. GS Venture

bc6a9932173a03dbdc55c3f5ab2a7de10437f078.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1, по собственным данным — 1. Размер фонда: 1,5 млрд рублей.

Сферы инвестиционных интересов: новые технологические решения для традиционного спутникового ТВ, интернет-ТВ (connected tv), интерактивные ТВ-сервисы, игры, игровая платформа, игровая консоль, оригинальный ТВ-контент, технологии, материалы и продукты на основе специфического наномодифицированного углеродного материала, разработка и производство потребительской электроники, разработка микросхем различного назначения, носимая электроника (носимые компьютеры, трекеры активности, умные очки и прочее).

Фонд GS Venture специализируется не только на финансовой поддержке проектов, он помогает своим командам комплексно — обеспечивает их офисами и материально-технической базой для работы над проектом, предоставляет возможность консультироваться с высококлассными специалистами, а семьям сотрудников помогает найти жилье на льготных условиях. Фонд входит в состав Технополиса GS — частного инновационного кластера в Калининградской области. Размер инвестиций в один проект колеблется от 500 000 до 300 000 000 рублей. В приоритете — проекты, команды которых готовы разместиться в кластере и успешно интегрироваться в его инновационную систему. В этом году GS Venture инвестировал $200 000 в российского разработчика игр 7Tons (многопользовательская онлайн-игра Exowar — шутер с вертикальной камерой, распространяемый по модели Free-to-play).


14.Посевной фонд РВК

ee0505d65f1b2dba06df17c2abb9a049b35470b9.png

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1. Размер фонда: 2 млрд рублей.

Сферы инвестиционных интересов: инновационные технологии, малые технологические бизнесы.

Фонд посевных инвестиций РВК существует с октября 2009 года. Российская венчурная компания создала его, среди прочего, потому, что в России не слишком развит институт бизнес-ангелов, которые на Западе выполняют функции посевных фондов (в нашей стране их немного, кроме того, средства, которые они могут вложить в проекты, недостаточно велики). Важное отличие фонда от аналогов, отмечают в РВК, состоит в том, что государственные и частные деньги «смешиваются» уже на уровне проектов. Фонд посевных инвестиций работает через разветвленную партнерскую сеть, в нее входят бизнес-ангелы, бизнес-инкубаторы, научные институты и региональные фонды. Их задача — искать интересные проекты, искать инвестиции для них и сопровождать проекты уже после того, как в них будут вложены средства. В этом году фонд вместе с научным парком МГУ запустил отдельный фонд размером 33,4 млн рублей для финансирования вузов и научных центров.


15.B2B Lab

Количество проинвестированных проектов: по публичной информации — 1.

Сфера инвестиционных интересов: B2B-решения в потребительском секторе.

B2B Lab основан в 2015 году Александром Бойко, Алексеем Романовым (бывший директор закупочной части корпорации «Роснано») и акционером компании B2B-Center Вадимом Потрашковым. Компания Kamaflow (занимается инвестиционным консалтингом, акселерацией и интегрированным управлением проектами) стала акционером и управляющим партнером фонда. Фонд уже вложил $400000 в систему управления ресторанным бизнесом MenuForYou (мобильные терминалы для официантов, планшетные решения для замены бумажного меню и интеграция с кассовой системой). Принимая решения об инвестировании, фонд интересуется возможностью проекта выплачивать дивиденды в течение 2-3 лет.


Место проведения: